السلع الأساسية خيارات التداول و التحوط قوات الدفاع الشعبي

دليل المبتدئين 0339 للتحوط على الرغم من أنه يبدو وكأنه جيرانك هواية هوس مهووس بحديقته توبياري الكامل من الشجيرات طويل القامة على شكل الزرافات والديناصورات، والتحوط هو ممارسة يجب أن يعرف كل مستثمر حول. ولا یوجد أي حجة بأن حمایة المحفظة غالبا ما تکون بنفس القدر من الأھمیة مثل تقدیر المحفظة. مثل هاجس جيرانك، ومع ذلك، يتم الحديث عن التحوط أكثر مما هو موضح، مما يجعلها تبدو كما لو أنها تنتمي فقط إلى العوالم المالية الباطنية. حسنا، حتى لو كنت مبتدئا، يمكنك معرفة ما هو التحوط، وكيف يعمل وما تقنيات التحوط المستثمرين والشركات تستخدم لحماية أنفسهم. ما هو التحوط إن أفضل طريقة لفهم التحوط هي التفكير في التأمين. عندما يقرر الناس التحوط، فإنهم يؤمنون أنفسهم ضد حدث سلبي. هذا لا يمنع حدوث حدث سلبي، ولكن إذا حدث ذلك وكنت التحوط بشكل صحيح، يتم تقليل تأثير الحدث. لذلك، التحوط يحدث في كل مكان تقريبا، ونحن نرى ذلك كل يوم. علی سبیل المثال، إذا کنت تشتري تأمین المنزل، فإنك تقوم بالتحوط ضد الحرائق أو العطل أو غیرھا من الکوارث غیر المتوقعة. مديري المحافظ. يستخدم املستثمرون األفراد والشركات تقنيات التحوط لتقليل تعرضهم ملخاطر مختلفة. في الأسواق المالية. ومع ذلك، يصبح التحوط أكثر تعقيدا من مجرد دفع شركة التأمين رسوم كل عام. إن التحوط ضد مخاطر االستثمار يعني االستخدام االستراتيجي لألدوات في السوق لتعويض مخاطر أي تحركات سلبية في األسعار. وبعبارة أخرى، يقوم المستثمرون بتحوط استثمار واحد عن طريق إجراء استثمار آخر. من الناحية الفنية، للتحوط سوف تستثمر في اثنين من الأوراق المالية مع علاقات سلبية. وبطبيعة الحال، لا شيء في هذا العالم هو حر، لذلك لا يزال لديك لدفع ثمن هذا النوع من التأمين بشكل أو بآخر. على الرغم من أن بعضنا قد يتخيل عن عالم حيث إمكانات الربح لا حدود لها ولكن أيضا خالية من المخاطر، والتحوط غير قادر على مساعدتنا على الهروب من الواقع الثابت للمخاطر العائد العائد. إن الحد من المخاطر سيعني دائما انخفاضا في الأرباح المحتملة. لذلك، التحوط، في معظمها، هو تقنية لا يمكنك من خلالها كسب المال ولكن من خلالها يمكنك تقليل الخسارة المحتملة. إذا كان الاستثمار الذي تحوط ضده يجعل المال، سوف يكون لديك عادة خفض الربح الذي كان يمكن أن يكون، وإذا كان الاستثمار يفقد المال، التحوط الخاص بك، إذا نجحت، سوف يقلل من هذه الخسارة. كيف تحوط المستثمرين تنطوي تقنيات التحوط عموما على استخدام أدوات مالية معقدة تعرف بالمشتقات. وهما الأكثر شيوعا منها الخيارات والعقود الآجلة. لم نكن ندخل في نيتي-غريتي لوصف كيف تعمل هذه الأدوات، ولكن في الوقت الراهن فقط نأخذ في الاعتبار أنه مع هذه الصكوك يمكنك وضع استراتيجيات التداول حيث يتم تعويض خسارة في استثمار واحد من خلال ربح في مشتق. دعونا نرى كيف يعمل هذا مع مثال. لنفترض أنك تملك أسهم شركة كوريس تيكيلا (تيكر: كتك). على الرغم من أنك تعتقد في هذه الشركة على المدى الطويل، كنت قلقا قليلا حول بعض الخسائر على المدى القصير في صناعة التكيلا. لحماية نفسك من الانخفاض في كتك يمكنك شراء خيار وضع (مشتق) على الشركة، والتي تعطيك الحق في بيع كتك بسعر محدد (سعر الإضراب). وتعرف هذه الاستراتيجية باسم وضع الزواج. إذا هبط سعر السهم الخاص بك إلى ما دون سعر الإضراب، سيتم تعويض هذه الخسائر بمكاسب في خيار الشراء. (لمزيد من المعلومات، انظر هذه المقالة على يضع الزوج أو هذه الخيارات أساسيات البرنامج التعليمي). المثال التحوط الكلاسيكي الآخر ينطوي على الشركة التي تعتمد على سلعة معينة. دعونا نقول كوريس شركة تيكيلا قلق حول تقلب في سعر الصبار، مصنع تستخدم لجعل التكيلا. وستكون الشركة في مأزق عميق إذا كان سعر أغاف كان إلى الارتفاع، والتي من شأنها أن تأكل بشدة في هوامش الربح. ولحماية (التحوط) من عدم اليقين من أسعار العجاف، يمكن أن تدخل شركة كتك في عقد آجلة (أو ابن عمها الأقل تنظيما، العقد الآجل)، والذي يسمح للشركة بشراء العجينة بسعر محدد في تاريخ محدد في المستقبل . الآن لجنة مكافحة الإرهاب يمكن أن الميزانية دون الحاجة إلى القلق حول السلع المتقلبة. إذا ارتفعت الصخور فوق السعر المحدد من قبل العقود الآجلة، فإن التحوط سوف تكون قد سددت لأن كتك ستوفر المال عن طريق دفع السعر الأدنى. ومع ذلك، إذا انخفض السعر، لا تزال لجنة مكافحة الإرهاب ملزمة بدفع الثمن في العقد وكان في الواقع كان أفضل حالا لا التحوط. نضع في اعتبارنا أنه نظرا لأن هناك الكثير من أنواع مختلفة من الخيارات والعقود الآجلة يمكن للمستثمر التحوط ضد أي شيء تقريبا، سواء الأسهم، سعر السلع الأساسية، ومعدل الفائدة والعملة - يمكن للمستثمرين حتى التحوط ضد الطقس. الجانب السلبي كل التحوط لديه تكلفة، وذلك قبل أن تقرر استخدام التحوط، يجب أن تسأل نفسك إذا كانت الفوائد الواردة منه يبرر النفقات. تذكر، والهدف من التحوط ليس لكسب المال ولكن للحماية من الخسائر. لا يمكن تجنب تكلفة التحوط - سواء كانت تكلفة خيار أو خسارة أرباح من جانب خاطئ من العقود الآجلة. هذا هو الثمن لديك لدفع لتجنب عدم اليقين. كنا نقارن التحوط مقابل التأمين، ولكن يجب أن نؤكد أن التأمين هو أكثر دقة بكثير من التحوط. مع التأمين، يتم تعويضك تماما عن فقدان الخاص بك (عادة ناقص خصم). التحوط محفظة ليست العلوم الكمال والأشياء يمكن أن تسوء. على الرغم من أن مديري المخاطر دائما تهدف إلى التحوط المثالي. فمن الصعب تحقيقه عمليا. ما التحوط يعني لك غالبية المستثمرين لن تتداول أبدا عقد المشتقات في حياتهم. في الواقع، يتجاهل معظم المستثمرين الذين يملكون شراء أو شراء تذبذب على المدى القصير تماما. بالنسبة للمستثمرين، هناك القليل من االنخراط في التحوط ألنهم يسمحون باستثماراتهم في النمو مع السوق بشكل عام. لذلك لماذا تعلم عن التحوط حتى لو كنت أبدا التحوط للمحفظة الخاصة بك يجب أن نفهم كيف يعمل لأن العديد من الشركات الكبيرة وصناديق الاستثمار التحوط في شكل ما. فعلى سبيل المثال، قد تقوم شركات النفط بالتحوط من سعر النفط في حين أن صندوقا مشتركا دوليا قد يحمي من التقلبات في أسعار صرف العملات الأجنبية. إن فهم التحوط سوف يساعدك على فهم وتحليل هذه الاستثمارات. الاستنتاج الخطر هو عنصر أساسي غير مستقر في الاستثمار. وبصرف النظر عن نوع المستثمر الذي يهدف إلى تحقيقه، فإن وجود معرفة أساسية باستراتيجيات التحوط سيؤدي إلى زيادة الوعي بكيفية عمل المستثمرين والشركات لحماية أنفسهم. سواء قررت أو لم تقرر البدء في ممارسة الاستخدامات المعقدة للمشتقات، والتعلم عن كيفية عمل التحوط يساعد على تعزيز فهمك للسوق، والتي سوف تساعد دائما كنت مستثمر أفضل. مقياس للعلاقة بين التغير في الكمية المطلوبة من سلعة معينة وتغير في سعرها. السعر. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. أمر وقف الحد سوف. جولة من التمويل حيث المستثمرين شراء الأسهم من شركة في تقييم أقل من التقييم وضعت على. نظرية اقتصادية للإنفاق الكلي في الاقتصاد وآثاره على الإنتاج والتضخم. تم تطوير الاقتصاد الكينزي. الانتخابات الأوروبية تعزز الوحدة أو تعمق الانقسام بواسطة إريك نورلاند 21 فبراير 2017 الانتخابات في هولندا وفرنسا وألمانيا في أعقاب التصويت المفاجئ لخروج بريطانيا من الاتحاد الأوروبي يمكن أن تعزز الوحدة الأوروبية أو تعمق الانقسام. تحوط الانفجارات القادمة في فروق أسعار الفائدة المرتفعة من قبل إريك نورلاند فبراير 16، 2017 في الوقت الذي يستعد فيه الاحتياطي الفيدرالي لرفع أسعار الفائدة، فإن أي تسارع في وتيرة التشديد النقدي قد يزيد من خطر انتشار الائتمان بالون مثل في عام 2007. كفاءة المنتجين الصخري الأمريكي تحدي لأوبك من قبل بلوفورد بوتنام 14 فبراير 2017 هل يمكن لأوبك تخفيضات الإنتاج الأخيرة تبقي أسعار النفط مستغلة سيؤدي منتجو الصخر الزيتي الفعال في الولايات المتحدة دورا كبيرا في اتجاه الأسواق. خيارات العقود الآجلة التداولمحتويات المحتويات مقدمة تقدم ورقة الحقائق هذه لمحة عامة عن أدوات إدارة مخاطر الأسعار الشائعة الاستخدام بالإضافة إلى تعريفات موجزة وسهلة الفهم للمصطلحات المستخدمة من قبل أولئك الذين يقدمون المشورة في مجال إدارة المخاطر. الغرض من أسواق العقود الآجلة الأسواق الآجلة هي اكتشاف الأسعار ومؤسسات إدارة المخاطر. في الأسواق الآجلة، والتوقعات المتنافسة للتجار تتفاعل مع أسعار كديسكوفيركوت. وبذلك، فإنها تعكس مجموعة واسعة من المعلومات الموجودة عن ظروف السوق القادمة. يتم تصميم أسواق العقود الآجلة في الواقع كوسيلة لتحديد الأسعار في المستقبل وإدارة المخاطر حتى تتمكن من تجنب القمار إذا كنت تريد. فعلى سبيل المثال، فإن منتج القمح الذي يزرع محصولا يراهن في الواقع على أن سعر القمح لن ينخفض ​​إلى درجة أنه كان من الأفضل عدم زرع المحصول على الإطلاق. هذا الرهان هو ملازم للعمل الزراعي، ولكن المزارع قد تفضل عدم جعله. ويمكن للمزارع أن يحمي هذا الرهان من خلال بيع عقد القمح الآجلة. العقود العقود الآجلة في بعض الأحيان الخلط مع العقود الآجلة. في حين مماثلة، فهي ليست على الاطلاق نفسه. العقود الآجلة العقود الآجلة هي اتفاق بين طرفين (مثل مزارع القمح ومصنع الحبوب) يوافق فيه البائع (المزارع) على تسليم كمية معينة من القمح ونوعيته إلى المشتري (صانع الحبوب) التاريخ المستقبلي بسعر متفق عليه. وهو عقد تم التفاوض عليه من قبل القطاع الخاص لا يتم في سوق منظمة أو تبادل. ويتوقع الطرفان في عقد آجل أن يقوما بتسليم أو استلام السلع في التاريخ المتفق عليه. من الصعب الخروج من عقد آجل ما لم يوافق الطرف الآخر. وتحدد جميع العقود الآجلة الكمية والنوعية وفترات التسليم. إذا لم يتم استيفاء أي من هذه الشروط، فإن المزارع عادة ما تضطر إلى تعويض ماليا للمشتري. من الضروري فهم التزاماتك القانونية قبل الدخول في عقد آجل في حالة عدم استيفاء شروط العقد. العقود الآجلة العقود الآجلة، على غرار العقود الآجلة، لها بعض السمات التي تجعلها أكثر فائدة لإدارة المخاطر. وتشمل هذه القدرة على إطفاء التزامات العقود من خلال المقاصة. بدلا من التسليم الفعلي للسلعة. وفي الواقع، لم يتم تسليم سوى عدد قليل جدا من العقود الآجلة. ويتم تداول عقود العقود الآجلة في البورصات المنظمة في مجموعة متنوعة من السلع (بما في ذلك الحبوب والماشية والسندات والعملات). يتم تداولها من خلال احتجاج مفتوح حيث التجار والسماسرة يصرخون العروض ويقدم من حفرة التداول في أوقات وأماكن محددة. وهذا يسمح للمنتجين والمستخدمين والمجهزين بتحديد الأسعار قبل تداول السلع. أسعار العقود الآجلة هي التوقعات التي يمكن أن تتغير وفقا لمجموعة متنوعة من الأسباب، مثل المحاصيل أو تقارير الطقس. هناك أساسا نوعين من التجار: المحاربين والمضاربين. فالقرويون هم الأشخاص الذين ينتجون أو يعالجون أو يستخدمون السلع ويريدون تقليل مخاطر أسعارهم أو تحديد أسعار السلع التي سوف يتاجرون بها في المستقبل. المضاربون هم الأشخاص الذين يحاولون الربح من خلال البيع والشراء، استنادا إلى تغيرات الأسعار، وليس لديهم مصلحة اقتصادية في السلع الأساسية. العقود الآجلة لها شروط موحدة وضعتها البورصة. ويشمل ذلك حجم السلعة، وشهور التسليم، وموقع التسليم، والصفات المقبولة والدرجات. تختلف مواصفات العقد، اعتمادا على السلعة المعنية. ويتيح هذا التوحيد لأعداد كبيرة من المشاركين أن يتاجروا بنفس السلعة مما يجعل العقد أكثر فائدة للتحوط. مكاسب وخسائر التداول يساعد على دراسة المضاربة أولا - تداول العقود الآجلة دون الاهتمام بالسلعة الأساسية - من أجل فهم التحوط. يتم تداول الذرة في سبتمبر عند 3.50bu، لكنك تعتقد أن السعر سيكون أقل من ذلك في سبتمبر. يمكنك أن تأخذ كوتشورت بوسيتيونكوت (بيع العقود الآجلة)، وإذا انخفض السعر، والربح من تعويض مع كوتلونغ بوسيتيونكوت (شراء العقود الآجلة مرة أخرى): قصيرة (بيع) الذرة سبتمبر 3.50Bu طويلة (شراء) الذرة سبتمبر 3.25Bu ومع ذلك، إذا كانت الأسعار ارتفاع، سوف تفقد عندما كنت تعويض الموقف: قصيرة سبتمبر الذرة 3.50Bu طويل سبتمبر الذرة 3.60Bu المضاربة هو عمل التداول القمار إما يولد خسارة مطلقة أو مكاسب مطلقة. وعلى النقيض من ذلك، يؤدي التحوط إلى استقرار الأسعار. التداول على الهامش لتداول الصفقات المستقبلية، يجب أن يكون رأس المال المالي في مكانه مع البورصة ومع الوسيط. ومع ذلك، لا يلزم سوى جزء صغير من قيمة الصفقة التي يجري تداولها. على سبيل المثال، إذا كان فول الصويا يتداول عند 7.00Bu، فإن القيمة الإجمالية لعقد 5،000 بوشل هي 35،000، ولكن يجب أن يكون جزء صغير فقط من هذه القيمة في مكان لبدء التداول (عادة ما بين 2 و 10 من القيمة الإجمالية لل عقد). يتم تداول العقود الآجلة باستخدام حساب الهامش. ومن الآثار الهامة للتداول على الهامش أن الخسائر مقابل مراكز التداول يجب أن تغطيها الدولارات مقابل الدولار من قبل التاجر. مطلوب تاجر التاجر الآجلة الدخول في موقف الآجلة لنشر مبلغ الهامش الأولي المحدد من قبل البورصة. بعد ذلك، يتم وضع علامة على السوق إلى السوق اليومية - أي إذا كان الموقف الآجلة يفقد القيمة، فإن المبلغ في حساب الهامش تنخفض وفقا لذلك. إذا كان مبلغ المال في حساب الهامش أقل من هامش الصيانة المحدد (الذي يتم تعيينه على مستوى أقل من أو يساوي الهامش الأولي)، سوف يطلب من تاجر العقود الآجلة لنشر هامش تغيير إضافي لجلب الحساب إلى مستوى الهامش الأولي. من ناحية أخرى، إذا كان موقف الهامش موجبا، سيتم إضافة هذا المبلغ إلى حساب الهامش. من المهم أن نفهم التأثير الذي يمكن أن تحدثه هذه المكالمات الهامشية على التدفقات النقدية حيث يتم تقييمها يوميا. إذا انخفض مستوى الهامش دون هامش الصيانة، يجب على المتداول متابعة الحساب فورا لتجنب فقدان موقف العقود الآجلة. ومن المهم أن يدرك المقرضون والمديرون الماليون التزامات التدفق النقدي المحتملة التي يمكن أن تؤدي إلى ذلك. حتى التداول الآجل الذي يولد في النهاية ربحا يمكن أن تترتب عليه التزامات نقدية كبيرة لخدمة الهامش على مدى عمر المركز. كوتاباسكوت هو الفرق بين سعر النقد المحلي وأسعار العقود الآجلة القريبة، ونقلت بالعملة المشتركة. على سبيل المثال، إذا كان السعر الآجل قريب 4.75، والنقد هو 4.55، ثم الأساس هو 0.20 تحت (-0.20). إذا كان سعر العقود الآجلة هو 4.75 والنقد هو 4.95، أساس 0.20 فوق (0.20). يتم قياس األساس عادة مقابل أقرب شهر مستقبلي بعد إجراء معاملة نقدية. على سبيل المثال، سيتم قياس صفقة الذرة النقدية التي وقعت في مارس مقابل سعر العقود الآجلة مايو سعرا مستقبلا لشهر نوفمبر سوف تكون مطابقة لعقود ديسمبر الآجلة، وما إلى ذلك الأساس يقيس المحلية العرض والطلب شروط نسبة إلى منطقة تسليم العقود الآجلة. وسيكون الأساس في المناطق ذات الإنتاج الفائض أساسا سلبيا (أو أقل إيجابية) في مناطق إنتاج العجز، وسيكون الأساس أكثر إيجابية (أو أقل سلبية). ويمكن للعديد من العوامل أن تؤثر على الأساس، ولا سيما التغيرات في التوازن المحلي بين العرض والطلب وتكاليف النقل. ويمثل األساس أيضا الجزء من مخاطر األسعار التي ال يمكن تخفيفها من خالل التحوط. للتحوط هو اتخاذ موقف مستقبلي مساو ومعاكس لمركز في السوق النقدية. والهدف من ذلك هو التخفيف من مخاطر التحرك السلبي في الأسعار. يعمل التحوط في التخفيف من مخاطر الأسعار لأن أسعار العقود الآجلة وأسعار النقد ترتبط ارتباطا وثيقا. وعلى سبيل المثال، فإن منتج فول الصويا ينطوي على خطر أن ينخفض ​​سعر النقد قبل أن يتم حصاد الفاصوليا ويمكن بيعها. ويؤدي بيع عقود فول الصويا الآجلة إلى تخفيف هذه المخاطر. إذا انخفض سعر فول الصويا النقدي في الواقع، فإن سعر العقود الآجلة قد انخفضت كذلك. ثم، يمكن للمنتج إعادة شراء (أو تعويض) العقود الآجلة لأقل من باعها ل، وتوليد الربح. ويمكن تطبيق هذا الربح على الإيرادات التي يحصل عليها من بيع فول الصويا في السوق النقدية، مما يخفف من انخفاض سعر النقد. التحوط باستخدام العقود الآجلة نادرا جدا النتائج في التسليم مقابل العقود العقود الآجلة يتم تصفيتها عبر الإزاحة ولا يؤدي إلى التسليم. والغرض من حكم التسليم هو ضمان التقارب بين الأسعار الآجلة وسعر السوق النقدية. هذا هو التهديد بالتسليم الذي يتسبب في تحقيق النقد والعقود المستقبلية. التحوط القصير الشخص الذي يملك بالفعل أو هو في طور إنتاج سلعة لديه خطر انخفاض السعر. ويمكن تخفيف هذه المخاطر عن طريق بيع العقود الآجلة (التحوط القصير)، وحماية الحماية من انخفاض سعر السلعة المنتجة أو المنتجة. أمثلة على المحوطين القصيرين: مزارع مع مواشي على العلف أو محصول في الحقل. مصعد مع مخزون الحبوب في المصعد. مصعد تم التعاقد عليه لقبول تسليم الحبوب في المستقبل بسعر ثابت. لحم باكر الذي تعاقد لقبول تسليم الحيوان في المستقبل. والخطر هنا هو أن الأسعار قد تنخفض قبل التسليم. مثال التحوط القصير وكمثال على ذلك، لنفترض أنه قد مايو ومنتج الذرة تدرس التسعير محصول الذرة له. استنادا إلى التاريخ، يتوقع المنتج أن يكون الأساس عند الحصاد 0.10 خلال العقود الآجلة في ديسمبر، والتي يتم تداولها حاليا عند 3.50. يقدم المصعد حاليا السعر الآجل 0.05 خلال ديسمبر. خطر المنتجين هو أن أسعار الذرة سوف تسقط، وذلك للتحوط مع العقود الآجلة، والمنتج يأخذ موقف الآجلة قصيرة. كما يتم حصاد الذرة في نوفمبر، انخفض سعر العقود الآجلة إلى 3.00، والأساس المحلي لا يزال 0.05 خلال ديسمبر كانون الاول. يشتري المنتج المركز القصير، مما يؤدي إلى ربح 0.50، والذي يجمع بين سعر النقد 3.05 للحصول على سعر صاف قدره 3.55، مما يخفف من تأثير انخفاض السعر. على العكس من ذلك، إذا كان سعر العقود الآجلة قد ارتفع بنسبة 0.50، فإن خسارة العقود الآجلة سوف ينتج، وسيبقى السعر الصافي 3.55. في كل من هذه الأمثلة، لم يتغير المكون الأساسي للتسعير. في الممارسة العملية، يمكن أن يكون الأساس متغيرا، ولكن هذا الاختلاف صغير، بالمقارنة مع ذلك في سعر العقود الآجلة. ولا يمكن حماية المخاطر الأساسية من خلال التحوط. ما يجعل عمل التحوط هو حقيقة أن أسعار النقد والعقود الآجلة تتلاقى عند نقطة التسليم - عندما ترتفع واحدة، والآخر ترتفع كذلك. ويأخذ هذا التحوط موقفا مساويا ولكن متعاكسا في سوق العقود الآجلة للسوق المحتفظ به في السوق النقدية لتجنب خطر حدوث تحرك سلبي للأسعار. ومع ذلك، من خلال القيام بذلك، يفقد التحوط أي ميزة لتحسن سعر نقدي. خيارات مثل التأمين - يمكنك صرفها في عندما يحدث أشياء سيئة (مثل انخفاض في أسعار العقود الآجلة) ولكن كنت لا جمع عندما تحدث أشياء جيدة (مثل ارتفاع في الأسعار الآجلة). كنت تدفع شخص ما لاتخاذ على المخاطر الآجلة الخاصة بك. هناك نوعان من الخيارات: وضع والدعوة. يضع خيار الخيار الحد الأدنى للسعر المتعاقد عليه من الحبوب أو الماشية. وهذا يعطي المشتري الحق ولكن ليس الالتزام باتخاذ موقف قصير في العقود الآجلة الأساسية بسعر محدد (يسمى سعر الإضراب) في غضون فترة زمنية محددة. عندما يشتري المزارع خيار الشراء، يكون هناك خيار البيع أو التقصير في عقد سوق آجلة محدد إذا كان سعر ذلك العقد أقل من سعر الإضراب. ويحدد مستوى سعر الإضراب، ناقصا علاوة خيار الشراء، السعر الأدنى الذي سيحصل عليه المزارع للسلعة المتعاقد عليها. يحدد خيار المكالمة السعر الأقصى للمبلغ المتعاقد عليه من الحبوب أو الماشية. وهذا يعطي المشتري الحق ولكن ليس الالتزام باتخاذ موقف طويل في العقود الآجلة الأساسية بسعر الإضراب خلال فترة زمنية محددة. عندما يشتري املزارع خيار املكاملات، فإن هناك خيار شراء أو الدخول في عقد سوق مستقبلي محدد إذا كان سعر ذلك العقد يرتفع فوق سعر اإلضراب. ويحدد مستوى سعر الإضراب، ناقصا علاوة خيار المكالمة، السعر الأقصى الذي يدفعه المشتري مقابل السلعة المتعاقد عليها. بمجرد شراء أحد الخيارات، يكون للمشتري (حامل) ثلاثة بدائل. أولا، يمكن السماح للخيار بالانتهاء. ثانيا، يمكن بيع الخيار لشخص آخر أو تعويض المشتري الأصلي، عن طريق البيع لطرف ثالث، قد نقل حقوقه في ذلك الطرف. ثالثا، يمكن ممارسة الخيار، يطالب أساسا أن البائع توفير الموقف الآجلة الكامنة. لا يتم شراء الخيارات على الهامش ميزة واحدة ليست لديها لإجراء مكالمات الهامش عندما يتحرك السوق. على سبيل المثال، مع خيار وضع، كنت محمي ضد الجانب الهبوطي ولكن الحصول على فائدة من الارتفاع في الأسعار. وتعتمد الفائدة المتوقعة من ذلك على القسط المدفوع. قيم بريميوم علاوة الخيار هي السعر الذي يتداول عليه الخيار. ويتم تحديد ذلك من خلال عروض الأسعار والعروض التنافسية، ولكن هناك أمران رئيسيان يوجهان هذه العملية. الأول هو قيمة جوهرية، والتي تشير إلى مدى ربحية الخيار إذا كان قد تم تنفيذها. يتم قياس ربحية الخيار بمقارنة سعر الإضراب بالسعر الحالي للعقد الآجل. والثاني هو قيمة الوقت. كما يزيد تقلب الأسعار المتصورة أندور إذا كان الوقت لانتهاء صلاحية أطول، وزيادة قيمة خيار. بل هو مزيج من هذين العاملين الذي يحدد قسط على الخيار. التحوط مع خيارات يشبه التحوط مع خيارات التحوط مع العقود الآجلة. والفرق الرئيسي هو أن الخيارات يتم شراؤها وإعادة بيعها، مع المكاسب في قيمة الخيار المستخدمة لتعويض مخاطر الأسعار السلبية. عندما تستخدم العقود اآلجلة للتحوط، فإن التغير في قيمة األسعار اآلجلة مباشرة ينتج عنه مكاسب أو خسائر تخفف من مخاطر األسعار. الخلاصة تقدم ورقة الحقائق هذه لمحة عامة أساسية عن أدوات ومصطلحات إدارة مخاطر أسعار السلع الأساسية. وليس المقصود منها أن تكون المصدر الوحيد للمعلومات. يتم تشجيع أي شخص يخطط لاستخدام العقود الآجلة كأداة لإدارة المخاطر التجارية على اتخاذ دورة تسويق السلع واستخدام خدمات وسيط الآجلة المهنية. شيكاغو ميركانتيل إكسهانج - سم